曾几何时，银行股被认定为利差缩小压缩利润、投资人对银行股唯恐避之不及。而今，银行股带领大盘攻城拔寨，涨势汹汹。也曾几何时，风电、多晶硅等新能源、新科技、新材料在股票市场拥趸众多，非因其他，只因彼时朝阳产业炙手可热。而今，很多多晶硅企业亏损累累，全行业陷入产能过剩状态。

    中国证监会研究中心主任祁斌有一个观点，他说，面向未来，谁也不知道哪个产业是昙花一现，哪个是代表真正的新兴产业。必须让资本市场这只无形的手去发现。他举例说，1970年美国搞战略新兴产业研讨时，把当时知道的所有30个产业都列了出来，但今天我们遗憾地发现，这30个产业的单子里一没有个人电脑（PC），二没有电信，三没有互联网，四没有生物制药。而这四个产业却是今天全球新兴产业的支柱。

    在欧债危机大环境下，中国经济外需减少，很多行业产能过剩严重，不仅包括钢铁、水泥等传统产业，也包括很多所谓的朝阳产业。这些行业产能过剩的原因，与地方政府政绩诉求强烈，急于求成、大干快上将好事变成坏事不无关系。

    相反，一些所谓的夕阳产业经过产业升级和管理优化，大可夕阳变朝阳，重新焕发生机的。IBM曾主要生产大中型计算机，所在行业目前已算不上朝阳，但企业经过战略转型后，成为一家软件服务的巨无霸企业，成为巴菲特的重仓股。由此可见，没有夕阳的产业，只有夕阳的产品、夕阳的管理、夕阳的技术、夕阳的企业。相声多少年不死不活，郭德纲却能让小剧场重现繁荣；拉面古已有之，味千拉面却可以做到上市；小旅馆到处都是，如家却能够做到行业翘楚。总之，在投资上，没有夕阳的投资标的，只有夕阳的投资思维。

    （摘自《证券时报》5.7 陈楚/文）