林杰辉

　　2024年政府工作报告提出：“大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力。”基于新质生产力是由技术革命性突破、生产要素创新性配置、产业深度转型升级而催生的先进生产力质态的特点，推进落实好这一重要任务，必须构建起与发展新质生产力高度适配的科技金融体系。

　　科技金融适配性有待提升主要体现在以下几个方面。一是科技金融理论涉及金融学、经济学、其他社会科学乃至自然科学，属于新兴多学科交叉领域。由于各国制度环境具有异质性，我国难以通过经验照搬进行模式复制，需要在理论研究与实践操作中总结深化、逐步完善，建立起与国情动态适配的科技金融体系。二是驱动新质生产力的前沿技术、颠覆性技术演化过程复杂，约束条件众多，具有极大的不确定性。在创新链、产业链上的不同环节，需要各类风险偏好的多元化资金组合无缝衔接。然而，我国金融体系长期以间接融资为主，对企业基础研发和成果转化支撑不足，多层次资本市场建设至今仍面临诸多挑战。三是科技金融兼具公共属性和商业属性，需要统筹处理好政府与市场关系这一世界性难题。四是融资约束问题在全球经济体的企业创新活动中普遍存在，科技型企业面临的“融资难、融资贵、融资慢”问题尤其突出。

　　提升科技金融适配性，需要从供需两端着手优化资源配置。总体来看，既要为提升国家创新体系整体效能、建设科技强国和金融强国蓄势赋能，又要缓解创新主体当前融资困境，破解科技型骨干企业融资难点堵点，为科技型企业提供全生命周期金融服务。

　　就供给端而言，应着力推进财政金融协同联动凝聚创新合力。一方面，更好发挥科技金融的资源配置和风险管理功能。金融的本质是风险收益配置，科技金融要合理配置公共风险与私人风险，化解各类资本在创新活动中的阶段错配、领域错配问题，避免因风险收益匹配不当，伤害企业创新意愿或出现不负责任的低效创新。通常来说，在创新链条上，财政资金偏重于支持早期、引导中近期，金融资本则参与早期，发力中近期。但现实情境是复杂多变的，在实践中需要因地制宜、动态权衡，构建开放融合的现代科技金融体系，打造起财政资金与金融资本协调并进、动态互补的格局。另一方面，以投融资体制机制优化财政资金配置。现阶段，新一轮科技革命和产业变革深入发展，国际力量对比深刻调整。在此情境下，应立足科技创新补足市场短板，瞄准国家战略和产业发展重大需求，聚焦关键共性技术、前沿技术、硬核科技的研发及成果转化，加快转变政府投资方式，提升财政资金效能。要通过深化投融资体制机制改革，加强财政金融政策协同联动，充分发挥财政资金的引导和杠杆作用，引领撬动更多金融活水流向科技创新和产业创新。

　　从需求端而言，应重点破解科技型企业融资难题。国家知识产权局发布的报告显示，2022年，我国有效发明专利产业化率为36.7%，其中专精特新和高新技术企业分别为65.3%和56.1%，远超高校3.9%的发明专利产业化率。从中可见，科技型企业在科技创新引领产业创新、加快发展新质生产力中发挥着重要作用。应聚焦现代化产业体系前端、高端、顶端核心领域，强化对科技型骨干企业应用基础研究、前沿研究和公益研究领域的财政资金支持。对符合条件的企业，提供财政补贴、专项基金和科技贷款，以高效能创新资本和高品质创新生态支撑高能级科技研发，增强我国科研布局和新质生产力发展的契合度。加强多层次资本市场建设，拓展耐心资本供给和风险资本能级。充分发挥股权资金、长期债券和保险资金优势，探索为企业提供风险共担、利益共享的长期资金。支持鼓励金融机构投贷联动、投保联动，满足创新活动中的差异化需求，实现资金链与创新链、产业链精准对接。丰富完善投融资产品工具箱，如：探索“技术认定+科技增信”模式，缓解科技壁垒导致的信息不对称；针对轻资产、无抵押的专精特新企业，可对企业经营情况、偿债能力和所质押知识产权进行评估，提供无需抵押、无需担保的纯信用贷款；改进完善科研技术、知识价值及数据要素的估值评价和流通交易，推动“智产”转变为“资产”，解决企业担保抵押物不足和“智产”流动性不畅问题；利用数字技术为企业精准画像，结合征信司法和工商税务等大数据，优化风险评估方式和线上业务流程，为小微企业提供个性化资金支持和纾困方案。

　　【作者单位：湖南省社会科学院（省政府发展研究中心）。本文为湖南省社会科学院（省政府发展研究中心）哲学社会科学创新工程资助项目（23ZFH16）阶段性成果】