从2007年10月美国的次贷危机正式爆发，到2008年10月雷曼兄弟倒闭，LV的股价从89欧元掉到了45欧元，刚好腰斩。另一家法国奢侈品集团PPR的股价则从8欧元跌到2.7欧元。然而，在金融危机四处蔓延的时候，爱马仕股价却一直是逆势上涨。那么在这波横扫一切的金融风暴中，为何只有爱马仕能够身处暴风圈而不被扫到？ 

    可以拿LV来做个参照。在金融风暴发生前夕，LV掌门人阿诺特说，虽然LV全球增长只有百分之十几，但新兴市场和美国市场却增长了百分之二十几。阿诺特的意思显然是要表达，LV这几年将重点放在美国与新兴市场的策略，是完全正确的。大约就在同时，爱马仕总裁托马斯却对外表示，尽管爱马仕在新兴亚洲的业绩成长每年都翻番，但他们认为今后将很难再有这样的高成长。因而爱马仕未来并无打算在这些地区大幅扩张。爱马仕将把重点放在法国国内，注重发展本地客人，不依赖游客消费。

    至此，金融危机中LV股价腰斩与爱马仕股价翻番的原因就昭然若揭了。自从次贷危机爆发后的一年多来，受冲击最大的，不就是新兴市场和美国吗？何况美国还是这场危机的策源地呢。

    LV无法避开风险的真正原因，是只注重业绩数字，选择高成长地区加速扩张，轻易陷入泡沫而不自知。反观爱马仕，它不追求扩张速度的那份从容，它谨守传统市场的那份坚持，使得它远离泡沫与风险，让自己身处暴风圈外。  

    （摘自《奢侈态度》 浙江大学出版社）