央行12日以2．9158%和2．88%的中标利率发行了500亿元3月期央票和100亿元91天期正回购，并且在暂停半年之后，重启了三年期央票，其发行规模较2010年11月25日的最后一次发行大幅增加，达到400亿元，中标利率为3．80%。

    业界普遍认为，本周央行重启三年期央票，并且发行量具备一定规模，这或许是作为准备金率工具的辅助，可以在一定程度上降低频繁上调存款准备金率的可能性。

    对此，多数券商分析师表示赞同。因为站在央行的立场，提高法定准备金比率虽然比发行三年期央票更能节省回笼成本，可后者的好处在于能够更有针对性地回笼大型的流动性，对中小银行流动性的冲击也弱于法定比率。

    中金公司此前亦撰文指出，两者都具有深度锁定流动性的效果，但三年期央票主要回笼的是一级交易商的流动性，对中小银行流动性的影响是间接的。

    ■据新华社