周四A股市场呈现振荡走势，最终上证指数小幅收高。上证指数收市报3051.28点，涨0.08%；深证成指收市报12367.69点，跌0.19%。深沪两市共成交1664亿元，较周三略为萎缩。

市场忧虑加息

周四公布的2月份通胀增速远超预期，引发市场对于加息的忧虑；不过，市场憧憬融资融券业务即将推出，提振券商股午后强劲反弹，同时成品油提价预期推动石化股向上，银行股也在中国移动注资浦发银行的刺激下走好。

继周三公布的2月份出口增速远超预期后，再度远超预期的CPI数据令市场对于加息的预期空前高涨，不过，由于2月份零售总额和投资增速均低于预期，加上央行继续将3个月期央票维持不变，部分舒缓了市场忧虑。

六成个股下跌

周四A股市场共有六成个股下跌。按照新财富行业分类，石油化工行业上涨1.58%涨幅居首，银行、非银行金融、造纸印刷、钢铁、非金属类建材也有所表现；而其余行业则全线走低。

汽车和零部件、传播与文化、社会服务业、有色金属均跌逾1%。银行股整体走强，浦发银行涨2.7%，华夏银行、民生银行、中信银行、深发展A均涨逾1%；受到融资融券即将推出的预期提振，券商股表现强劲，广发证券涨6.6%，华泰证券、中信证券均涨逾2%，海通证券涨1.58%。因3月11日是融资融券最后一次联网测试，预计试点券商名单即将公布，随后该业务将正式推出。

石化股也在利好预期下收高，中国石化涨2.04%，中国石油涨0.7%，鲁润股份涨4.04%。周三纽商所原油期货价格一度触及82美元/桶；而国际油价若连续10天保持在81美元/桶左右，则成品油价将会上调。

应控制仓位

“20天均线与半年线组成的夹板行情即将走到尽头。”联讯证券认为，股指要继续反弹依旧要看四大权重板块的表现，若权重板块再继续无所作为，股指跌穿20天均线的可能性较大。操作上，在大盘方向不明朗的情况下，建议多看少动，谨慎参与，仓位重的利用反弹逐步降低仓位。在热点板块缺乏且不能保持连续的情况下，高送配个股有望又成为近期A股一道靓丽的风景;激进型的投资者也可以关注世博概念股票。

上海金汇也认为，各均线不断的收敛已经暗示大盘近期将要变盘，短期如果量能不能放出，很有可能向下破位，投资者应控制仓位，随机应变!

■记者 邓桂明

机构观点

后两会行情可期

近期市场对两会行情的研究很多，其中有乐观、有中性、也有对“后两会”行情悲观的，我们认为持不同观点主要是由于对数据的统计口径不同。经过我们分析，中国股市“后两会”行情的特征非常显著，“两会”后市场走强的概率非常大，而“两会”期间的市场表现倒是不用抱太大期望。

具体到股票配置上，我们建议关注“转型格局”与“央企整合”。2010年是中国经济转型元年，政策自上而下进行规划、推动，是启动转型的主要标志。转型元年在经济增长的结构均衡方面，消费驱动力显著抬升，在行业布局上，显示出传统行业与新兴行业此消彼涨的渐进式特点。

从行业景气的长期角度考虑，代表内需消费的医疗、教育、家电、食品饮料、金融、商业、文化传媒、旅游等行业将稳定增长。从传统与新兴行业比重来看，采掘、化工、机械、建材、钢铁、有色行业将从高增长向逐步低增长回落。信息网络、生物医药、新能源、新材料、先进制造业、生产性服务业等领域作为培育重点，正在制定专项规划和产业扶持政策，其中的相关公司将迎来蓬勃增长期。另外，2010年是“央企重组”目标完成的最后一年，可以预期，未来“央企重组”加快将使得相关概念股继区域振兴之后，成为市场追逐热点。

■长城证券金融研究所 腊博