老子曰，希言自然，故飘风不终朝，骤雨不终日。股谚也曰，没有只涨不跌的股市，也没有只跌不涨的市场。起于4月15日的下跌，由蓝筹股的持续走低逐渐演变成题材股、中小盘股的大面积暴跌，两市指数相继跌破年线。沪指在短短11个交易日跌幅近12%，不能不谓之大矣。自然法则提示，风雨过后是彩虹，暴跌之后将迎来反弹。而市场的实际走势也正如此。上周五尾盘，股指期货与现货指数均出现小幅反弹，日K线走势形成“单针探底”，长下影线反映出空头有衰竭之势。

但是消息面的变化却令市场再生变数。节日期间，央行第三次上调存款准备金率，在理论上给予市场利空打击。但物极必反的道理告诉我们，市场的转机或因此出现。况且在准备金率上调后，市场普遍预期短期内不会出台进一步的调控措施，大有利空出尽之嫌，市场似乎获得了喘息之机，股指也因此在节后第一个交易日大幅低开后渐有回升。但量能的萎缩显示投资者仍然心存谨慎，也预示了短期底部的酝酿需要一个过程。

从节后的盘面看，权重股重新走弱令市场上空阴云再度密布，局部的恐慌随时可见。但即便是指数再创新低也难以激发整体的恐惧，不少个股已经跌无可跌、拒绝下跌。在本轮调整元凶--地产股经历最后一跌迎来大幅反弹之际，市场做多的能力将因此激发，是可谓反弹一触即发。就短线角度而言，在当前位置杀跌出货显然是不可取的，持仓或补仓将是明智的投资策略。

但是，对于反弹高度的期望值，投资者仍应冷静。毕竟引起市场调整的根本原因——资金面紧张局面依旧没有改观。当前在银行收紧银根导致资金供给紧张的同时，股市资金依然面临大抽离的窘境。融资、再融资不断，尤其银行股超过3370亿的再融资令市场关注，而大小非解禁推动全流通速度加快，加大资金的需求，股指期货T+0的交易制度也令资金分流明显。尽管相当大一部人认为股市的资金与期市的资金没有太大的相关性。但股指期货推出后不久，期指交易成交额已经超过正股市场的交易额，无疑是活生生的资金抽离。同时，欧洲债务危机的加深令当前欧美股市波云诡谲，其对A股的影响不容忽视。

鉴于此，建议投资者后市关注超跌品种和上升通道完好品种。本周麒麟股票池继续推荐分拆上市概念股中关村（000931），该股近日逆势上攻创反弹新高，自4月22日首次推荐以来，累计最大涨幅达到24.80%。该股后市仍有上涨潜力，建议投资者可继续关注。

（股市有风险，投资须谨慎 。本文仅供参考，据此操作风险自负） 刘力