x    11月8日，由社保基金持有的4亿股中国石油股份开始解除限售并上市流通。这是中国石油上市后最后一批限售股解禁，伴随解禁，上市已有六年时间的中国石油正式进入全流通时代。

    然而，也有业内分析人士认为，实际上包括中国石油在内的一些大盘股，只是一种“伪全流通”，因为大多都是由社保、汇金等代表国家的机构进行持股，因此实际上在市场上流通的股份并不多，这样使得这些“大块头”成了资金操纵股指期货的工具。

     六年后全流通

    2007年11月5日，中石油以48.62元高调登陆A股市场。上市之初，中国石油集团承诺其持有股份上市锁定三年，即至2010年11月8日起解除限售上市流通。

    然而，根据财政部等联合发布的《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》及相关实施公告的要求，中国石油集团于2009年将其持有的中国石油4亿股转给社保基金持有。

    在转手至社保基金后，中石油这4亿股自动延长三年限售期，也就是今年11月8日才能解禁。这也导致中国石油，在上市六年之后才实现全流通。

    六年后全流通

    随着中国石油4亿股的解禁，市场的神经也开始紧绷，近日大盘更是走出了三连阴。而在解禁当天，中石油A股H股也双双下跌，其中A股连续两日下跌近2%，H股更是在本周走出五连阴。由于在A股的权重非常大，中石油在一定程度上加速大盘的下跌。

    不过，在业内人士看来，股份解禁并不会给市场造成太大的影响。“因为，社保基金并不会急于抛售中石油的股份，因为从其上市初48元至今，下跌幅度超过80%，即使按照当时的16.70元发行价，目前也仍未解套（11月8日收盘价为7.76元）。”德盛期货分析师潘涛表示，“社保基金一旦大量抛售将会引发市场恐慌性下跌，而一般的战略投资者并不愿意看到这样。”

    而且中石油2013年三季报净利润同比增长9.59%，在中石油未出现系统性风险的情况下，社保基金抛售解禁股的可能性比较小。

    ■三湘华声全媒体

    记者 黄文成

    延伸

    伪全流通的大块头

    三季报显示，中石油前十大股东持股占比为98.12% 。而在这十大流通股东中，中国石油集团持股占比达到86.54%，香港(中央结算)代理人有限公司11.38%，全国社保基金理事会0.22%。石油作为重要的战略资源，国家并不会轻易让这些机构转手股份。如此以来，实际上能够在市场上流通的股份，充其量就是2%左右。因此，即使所有限售股都解禁，实际上并未能实现全流通。

    德盛期货分析师潘涛表示，类似中国石油这样的“伪全流通”的上市公司还有大多数国有银行、保险公司，如工商银行、中国平安等。

    而它们在沪深300指占的比重却并不轻，其中中国平安权重达到2.45%，工商银行达1.25%，“两桶油”加起来超过1%。“这样一来，一些股指期货的机构就有了可乘之机，操作这些权重股，带动沪深300股指的上涨，同时在股指期货市场下多单，达到放大盈利的目的；反之也可以。”潘涛表示，光大证券乌龙事件发生后，其迅速在股指期货市场下空单，正是利用了这一点。