在ST板块的跌停狂潮中，ST天一可谓“鹤立鸡群”：随着5月7日K线图上收出连续第五个涨停，今年股价几近翻番。

    “主要是这次重组动真格的了。”一位公司老股民表示，ST天一拟募资25亿元收购东宁县大向东矿业100%股权，事项完成后，公司主业变更为有色金属矿产资源采选业务。

    这家徘徊在退市边缘的绩差股是否真要脱胎换骨了？

    退市大限之际，必出真重组

    一纸重组公告，让ST天一成为近期ST板块中的异类：在一片跌停狂潮中，ST天一连续5个涨停。此前，其最新公布的一季报显示，公司目前资产总额41487万，负债总额却达42464万，净资产已为负。而雪上加霜的是，公司2012年一季度亏损1000余万元。

    近年来，ST天一的主业一直处于亏损状态。2008年，ST天一亏损3349万元，2009年巨亏23845万元，去年没能继续2010年的微利，亏损5697万元。

    如果公司2012年继续亏损，按主板退市制度征求意见稿中的指标，ST天一极有可能直接退市，摆在其面前的选择只剩下生存或者死亡。

    在退市制度紧逼下，ST天一及时重组，增资买矿，极有可能藉此摆脱退市危局。董秘唐治表示，本次重组对公司基本面有实质性的影响是肯定的。据一位接近公司的人士称，6月底或7月初增资方案可能最终确定。

    涉矿湘股，再添生力军

    大盘中的“煤飞色舞”成为近期拉动大盘向上的主力。金鹰核心资源拟任基金经理冯文光表示，资源供应面的制约因素和需求面持续增长的矛盾，使优质资源股仍具备长期的投资价值。

    纵观湘股中的涉矿企业，大都利润丰厚、盈利能力强劲。以开采、冶炼金锑钨为主营业务的辰州矿业，2011年收获净利润5.4亿，同比增长148%。

    据ST天一发布的重组预案，大向东矿业将在近期取得15万吨/ 年（矿石量）的采矿许可证。资金准备就绪，积极准备采矿手续，若ST天一此次重组顺利完成，湘籍涉矿企业将再添一支生力军。■见习记者 闫沁波 黄利飞

    市场观察

    门槛较高，短期难盈利

    退市制度的出台，让众多ST股处于水深火热之中。ST天一选择此时涉矿，对于减轻甚至避免退市风险有一定的积极作用，也有可能实现公司从垃圾股到绩优股的转折。但也有机构表达了对ST天一重组前景的一些忧虑。

    金证咨询首席分析师陈自立表示，从泵业到矿业，ST天一的成长和后续发展还有待观察，毕竟大向东矿业目前只拥有两个铜矿的探矿权、而且拥有的项目都还处于在建过程中，这导致公司将进入被动经营的状态，无法短期获得效益。他认为，有色金属的采选对环境治理要求较高，尤其是公司所从事的铜金属采选业务，若是没有一个成熟的管理团队介入，恐怕最后也将难以为继。

    记者手记

    没有实力，一切都是水中花

    ST天一地处湘、鄂、赣三省交界处的湖南平江县，于1999年3月正式登陆深交所，名为天一泵业。平江曾涌现出150多位将军，是当之无愧的将军之乡，民间传闻天一泵业这样地处偏远又毫无特色的公司当初能上市，将军们的大力支持功不可没。

    不过，将军们也许可以扶上马，但要在资本市场驰骋最终还得靠实力。主营泵业的天一风光了没多久，就出现了亏损。曾有天一的工作人员对记者说，“我们的油泵客户都是垄断企业，他们一般都会选择质量更好的国外产品，价格优势在这个领域并不明显。”油泵困局、潜水泵销量有限，导致天一泵业不得不选择转型，连名字都改了，叫天一科技。

    然而，简单改个名字并不能真的改变命运。转型进军IT领域的天一科技，虽与国防科大联手，仍没能扭转其艰难亏损的经营状况。此后，中国农业银行旗下的长城资产管理公司以债转股形式入主，成为公司第一大股东，但这并不足以重组公司使之获得新生。

    这种坎坷也再次验证了A股一条百试不爽的投资定理：没有强大的专业实力做后盾，一切重组的魔术都只不过是水中花。一个很好的注脚就是：2007年，天一贵州买矿居然受骗，4700万的投资“打了水漂”。随之而来的是公司巨亏，相关高管也因披露虚假信息被证监会处罚。天一逐渐沦落成一支连年亏损、投资不利的垃圾股。

    眼下，又一次新的重组灿烂若夏花，但是，谁又能确定它不会再次凋落水中呢？■见习记者  黄利飞