投资者期待已久的白银期货，将于本周四（10日）正式登陆国内期货市场。这是继黄金之后，上市的第二个贵金属期货品种。
“终于可以炒白银期货了。”长沙一位投资者在微博上说。白银这个看似朴素的投资品种迅速成为市场热议的话题。
尽管，近年白银投资热度大有赶超黄金之势，但其在缔造暴富故事的同时，亦让大批投资者被深套乃至血本无归。相对于白银T+D、黄金T+D及实物金银，白银期货风险更高，这种带高杠杆的品种，中小投资者还需小心为上。
白银期货暴涨暴跌
千呼万唤始出来的白银期货，在丰富贵金属投资体系之时，或许还给不少投资者带来了想像：利用其高杠杆作用（投机性）一夜暴富。但实际上，它更像是一匹野性十足的脱缰之马，普通投资者很难轻易将之驯服。
上周三，在上海期货交易所展开的白银期货模拟交易即是明证：模拟交易首日主力合约盘中振幅达到900元，另外还有两只合约跌停，两只合约接近涨停，如此大的波动将白银市场大起大落的特性演绎得淋漓尽致。
而在过去的两年，白银的耀眼表现也确实成为令人血脉喷张的投资选择。统计显示，2010年国际白银价格上涨75.63%，2011年国际白银均价为35.12美元/盎司，较2010年的平均价格20.19美元/盎司上涨了近74%，较2009年14.67美元/盎司的均价水平则翻了一倍有余。
但白银市场突发的暴跌、蹦极行情会令部分炒家血本无归。去年9月22日，国际白银价格大幅下跌9.6%，第二日下跌13.22%，第三日最大的跌幅曾超过16%。如果没有办法及时控制风险，做错方向的投资者只有等待爆仓命运。
交易门槛约1万元
白银期货是指以未来某一时点的白银价格为标的物的期货合约。上周五，上海黄金交易所白银T+D的收盘价为6499元。以此价格计算，一手白银期货标准合约的价值约为10万元。粗略计算，做一手白银期货大约需要1万元的保证金，相对于国内目前唯一的贵金属期货黄金一手需要3万元的保证金来说，投资门槛大大降低。
不过，方正期货长沙某营业部分析师认为，实际的期货交易中不能满仓操作，因此普通投资者在参与白银期货时，其投入的资金量至少应在3万元左右。
■记者 刘永涛
提醒
一般人玩不转
“在去年的那波白银暴跌行情中，我就亏了20多万。”长沙投资者唐先生透露，投资白银是技术活，一般人玩不转。
记者采访发现，长沙大部分普通投资者均表示白银期货投资难度大，不敢参与。
事实上，除去白银价格暴涨暴跌的风险外，各个白银投资渠道也有自己的短处，如实物白银存放、流通成本高，纸白银只能低吸高抛交易，白银T+D保证金交易风险大、手续费高，而白银期货则没有夜盘交易，夜间外盘有大幅波动，风险最大。
“普通投资者应该先选择最合适自己的炒银渠道，然后再把握好仓位和止损。”德盛期货蔡浩晖表示，白银期货不适合中小散户。目前情况下，最适合参与的是需要套期保值等风险对冲的机构。
延伸阅读
白银投资渠道
渠道一：银币、银条
购买实物银条有两种渠道，一是在金银店和银行出售的，另一类是在国际银价基础上，略加一定的加工费，适合大量购买用以实物投资。
投资风险：必须小心保管；若没有回购条款，或者是跨机构回购，卖出时需要经过检验，并承担相关费用；无利息收益。
渠道二：纸白银
纸白银和纸黄金的概念基本相同，目前国内纸白银投资品种是由工商银行提供的。
投资风险：只能做多，如果价格下跌，投资者就只能死扛或割肉。
渠道三：白银T+D
白银(T+D)也叫白银延期，是上海黄金交易所的品种。白银(T+D)递延交易采用保证金形式。
投资风险：银行的交易是强行平仓，一旦进场点位不太准，很可能亏钱，连补保证金的机会都没有。
渠道四：天通银
天通银叫白银现货延期，是天津贵金属交易所的交易品种。
投资风险：一般风险达到100%以下系统会提示补交保证金，风险率为50%左右时，系统强行平仓。
A股影响
股市闻风先动
本报5月7日讯 周四，期货市场将迎来白银期货合约正式挂牌。受此带动，白银饰品生产商东方金钰股价午盘后便直冲涨停板，而白银产量最大的豫光金铅也大涨7.7%。
白银价格波动性非常强，远没有黄金稳定，造成白银上、下游企业需要承担较大风险。白银期货的推出则有望改变这一现状。
财富证券总部投资顾问李朝宇表示，豫光金铅可以通过期货市场套期保值的功能锁定利润，从而实现稳定的赢利。像东方金钰这样的下游企业也将获益。
去年4月中旬，我国推出了焦炭期货，相关上市公司股价，虽然出现一波拉升行情，但是延续性并不强。白银期货推出后，李朝宇认为相关受益股很有可能走出一波延续性更强的行情。
■见习记者 黄文成
