熊猫烟花种种动向表明，其战略转型的迹象已经不言自明，但所涉及资金从哪里来？

东北布局的这笔资金，由“收购资产及投资醴陵熊猫烟花有限公司”募集资金项目中变更而来的，熊猫烟花称是公司战略发展需要使然。

对于熊猫烟花频频变更募资用途，李民的解释是，这和公司目前注重内销建设的战略转型相关：“由于人才储备等等原因，投资工厂建设有一定的困难，可行的是一步步扩张销售渠道，发展内销正是时候！”

李民称，随着公司发展战略的调整，内销业务将作为公司专业化发展战略的重要支撑，对未来的发展提供动力和空间；在此背景下，熊猫烟花以“稳定外销，发展内销”为发展思路，在全国建设内销专营渠道。

“由于烟花爆竹制造环节进入壁垒低、行业管理欠规范，竞争一向十分激烈，利润率偏低。在目前产业环境下，熊猫烟花已计划优先发展盈利能力强的经销与燃放环节。”财富证券在实地调研后认为：“最近公司陆续减少了对醴陵烟花生产基地的资金投入，转而投入各销售子公司的建设，终止该项目的可能性很大。”