通讯员 唐先国 肖艳蓉
1月25日，衡阳中级人民法院批准了衡阳永兴集团有限公司（简称永兴集团）重整计划变更方案。数百户债权人悬着的心落了地。这也意味着永兴集团重整工作即将进入正式实施阶段，债权人的权益将得到有效保护。
永兴集团破产重整案是一例成功引进第三方实施机构执行重整计划的破产案例。作为案件的破产重整管理人，衡阳兴安破产清算公司大胆创新，以债转股和聘请第三方专业法务团队负责执行重整等方式，让危困企业从山穷水尽走向柳暗花明，让重生的希望之火由微光逐步走向光明。
债权金额巨大
企业举步维艰
永兴集团成立时是一家集房地产开发、销售和室内装修的综合性大型企业。公司开发的永兴阁、永旺大厦、永福大厦、永安大厦、永兴景园皆为优质房地产项目，尤其是永兴阁被中国房地产协会评为商住楼开发模式典范，被省房协评为湖南省最受欢迎楼盘。
由于受外部、内部各种因素影响，加之后期经营不善，管理混乱，连年出现巨额亏损。2017年12月5日，公司向衡阳市中级人民法院提出申请破产清算。2018年1月12日，衡阳中院裁定受理永兴集团强制清算申请，指定衡阳兴安破产清算公司组成清算组对永兴集团强制清算。同年10月29日，衡阳中院根据债权人的申请，裁定将永兴集团转入破产清算，原清算组已经完成的清算事项继续有效。并于2018年11月16日在衡阳中院顺利召开了永兴集团第一次债权人会议。
根据评估机构出具的评估报告：永兴集团资产含税价评估总值为24.42亿元，不含税价评估总值为21.31亿元。其中房屋建筑物不含税价评估价值为20.12亿元。公司的隐性债权人就有近2000户，债权金额巨大。至2023年12月31日，管理人累计受理528户债权人申报的近2000笔债权，申报债权总额达30多亿元，管理人目前确认的债权金额达20多亿元，企业已经举步维艰。
实行债转股
以自救破解困局
企业怎么办？债权人的利益如何维护？衡阳兴安破产清算公司广开思路、因案施策，提出了由债务人的出资人申请重整的方案。这一方案对深陷泥沼的永兴集团无疑是最好的选择。一是永兴商贸城（万居国际家居）已是一个稳定成熟的家居建材市场，以整个市场进行债转股，既可以保证市场的整体性免于破产分割和正常运转经营，又稳定了上千人就业，保障了税收收入，在一定程度上促进了衡阳经济的发展。二是永兴集团如不进行债转股式重整，其破产财产变价收入将不到10亿元，抵押担保债权都将无法获得全额清偿，广大普通债权人更只能是零清偿。债转股方式重整，能最大限度维护债权人权益，化解矛盾维护社会稳定。三是衡阳市各级领导对本案非常重视，营商环境较好。四是债权人、债务人也十分支持配合重整，因为重整可提高全体债权人的债权清偿率，最大限度维护债权人合法权益。同时重整成功还可以解决房屋验收办证等遗留问题，进步维护社会稳定。
重整方案得到永兴集团债委会同意后，管理人积极寻求意向重整人，着手重整计划的设计、论证和制作。在充分考虑各方面利益并尊重永兴集团资产、负债这一基本事实的基础上，在法律法规等允许的范围内，与各相关利益主体进行了充分的沟通和协调，制定了重整计划草案。
2021年8月20日，永兴集团重整工作研讨会召开，着重对于各类债权的清偿方式和债权调整比例进行了深层次的探讨、分析。与会人员认为，永兴集团无论是从自身资产、负债状况看，还是外部经济因素的影响，引进投资者进行重整的希望已成泡影，最好的办法是实行债转股方式的重整。以自救的方式破解困局，才能化解矛盾维护社会稳定。由此，管理人根据研讨会意见，修改完善了重整计划草案，以网络形式召开了第2次债权人会议，这一草案得到衡阳中院的裁定批准。
聘请第三方专业法务团队
扫除执行障碍
重整计划执行期间，抵押担保债权人提出债转股的安排存在银行等金融机构不能直接持股，且金融机构与其他债权人决策机制显著不同，极易导致矛盾和僵局等法律障碍及法律瑕疵，将导致重整计划不能执行。因此强烈要求对重整计划予以变更。
为解决执行中遇到的障碍，应抵押担保债权人的相关诉求，经管理人申请和相关法律规定，衡阳中院裁定准许变更重整计划。管理人在广泛调研论证的基础上，对重整计划的相关内容予以变更，形成重整计划变更方案。完善了原计划中有关债转股偿债方案的缺陷和不足，夯实了执行具体措施，报衡阳中院合议庭审查。2023年12月28日，管理人将重整计划变更方案，提请第3次债权人会议审议、表决，通过了这一变更方案。衡阳中院于2024年1月25日批准了该方案。
衡阳兴安破产清算公司负责人介绍，重整计划虽经衡阳市中院裁定批准，但理想与现实、理论与实务，存在或然的差距与差异。预先性的各项重整安排可能会因客观情况的变化而无法得到实际意义上的执行。这也是重整计划经法院裁定批准后，无法切实执行的现实尴尬。在变更方案中，衡阳兴安破产清算公司大胆引进第三方实施机构执行重整计划。
根据破产法规定，重整计划应由债务人负责执行。该案中原股东出资权益调整为零，既无法定义务负责执行，更无权干涉公司的相关事务。该案中又无新的投资人介入，造成实际上无人负责重整计划的执行。且债转股的执行涉及不动产、工商、税务等各项事务，专业性强，程序复杂。为便于重整计划的顺利执行，变更方案将债转股部分由债务人执行变更为由管理人聘请第三方专业法务团队负责执行。
目前，永兴集团管理人和债转股重整实施等各项工作正在依法、平稳、有序推进。可以预期，在市政府的领导和市中院监督指导下、在各位债权人的鼎力支持和其他相关各部门的关心下，永兴集团重整工作将顺利完成，危困企业将迎来新生。
