7月22日，万众瞩目的科创板将鸣锣开市，首批25家科创板企业将集中首秀，中国资本市场也将迎来又一里程碑事件。

    值得注意的是，科创企业往往具有业绩不确定性大、估值难度高等特点，新股上市初期二级市场价格波动可能较大。从境外市场来看，新股上市初期也存在较大波动。如2019年上半年纳斯达克新股上市前20日的日涨幅最大达到316.5%，日跌幅最大为52%；香港主板新股上市前20日，日涨幅最大为218.6%，日跌幅最大48%。

    上交所同时呼吁市场机构摒弃“割韭菜”的交易方式，基于企业基本面进行判断，理性投资，科学决策。期待各方进一步凝聚共识，形成合力，共同爱护科创板，落实国家战略、维护改革成果。  

    23家科创企业上半年盈利

    首批和投资者见面的25家科创板企业，共有9家企业来自计算机、通信和其他电子设备制造业，8家企业来自专用设备制造业。从地域分布上看，北京和上海企业数量最多，均有5家，江苏企业有4家，广东和浙江企业分别有3家。

    记者注意到，目前这25家公司已悉数公布了2019年半年报，共有23家预盈，占比达到九成，但也有2家公司“失利”。数据显示，上半年共有9家企业净利润过亿元，分别是中国通号、杭可科技、澜起科技、容百科技、虹软科技、嘉元科技、天宜上佳、华兴源创和南微医学。2家业绩不理想的公司分别是铂力特、航天宏图，前者预计上半年亏损255.8万元，同比下滑573.34%；后者预计上半年亏损2760.45万元。

    目前，首批科创板上市公司已全部公布了发行价格，最高的是乐鑫科技，首发价格为62.60元。方邦股份和南微医学的首发价格分别为53.88元和52.45元，排在第二、三位。心脉医疗为46.23元，排在第四位。其余个股的首发价格都在40元以下。  

    投资者要注意交易新规

    由于科创板的很多交易规则与传统主板相差很大，对于尝鲜的投资者来说，需要逐步适应这些新玩法。

    比如，科创板股票上市前五日是不设涨跌幅限制的，之后每日涨跌幅由主板的10％放宽至20％。这意味着，新股上市初期，股票日内波动会较主板显著加大，建议个人投资者审慎参与，切忌盲目跟风。 

    结合科创板企业特点，上交所对A股已有的临时停牌机制进行了优化，当盘中股价较开盘价上涨或下跌首次达到30%、60%时，都将分别进行一次临时停牌，持续时间为10分钟。在盘中临时停牌期间，投资者可以继续申报或撤单，但是不会实时揭示行情。此举目的在于当股价大幅变动时，给市场一个冷静期，防止追涨杀跌过度反应。

    “价格笼子”是科创板很有特色的交易方式。即申报买入时，只要申报价格不高于买入基准价格的102%，则申报有效；申报卖出时，只要申报价格不低于卖出基准价的98%，则申报有效。这种买卖保护限价的设定，能够降低市场交易风险，平滑股价波动，同时也可以防止出现错单、恶意抬拉打压股价等异常交易行为。此外，投资者在通过市价方式买卖科创板股票时，应当填写买入保护限价（即投资者能接受的最高买价），或者卖出保护限价（即投资者能接受的最低卖价），否则该笔申报无效。■记者 潘显璇