曾经的夏利，连续18年占据销量冠军宝座，称得上是“国民轿车”的鼻祖。在2011年，一汽夏利销量达25.3万辆。2000年前后，夏利在出租车市场的份额高达40%左右，在北京更是高达70%。2004年，夏利品牌宣布100万辆汽车下线。但此后，夏利快速跌落。

    今年，夏利品牌宣布暂时性停产。暂时性停产的背后是天津一汽夏利汽车股份有限公司窘迫的经营现状。

      一汽夏利几乎资不抵债

    2018年3月的最后一天，“亏损大户”一汽夏利发布了2017年年报。意料之中的是，一汽夏利又亏损了。

    年报显示，公司实现营业收入14.51亿元，同比下降28.34%，归属上市公司股东的净利润为-16.41亿元，同比降幅达1110.64%，亏损严重。一汽夏利资产总额为49亿元，同时负债总额为48.1亿元，净资产仅有8831.2万元，资产负债率高达98.2%。

    “无论是从资产负债率，还是从流动负债与流动资产的差额来看，目前的一汽夏利已经接近资不抵债。”中融创投基金管理（北京）有限公司董事长曹鹤在接受采访时如是表示。

      股份转让无人要

    不过，就在3月底一汽夏利放出“资不抵债”讯号后，“救兵”也火速出场了。

    根据一汽夏利3月31日发布的《一汽夏利：第七届董事会第十次会议决议公告》显示：

    公司董事会已经授权总经理在未来一年内向一汽财务公司申请贷款总额不超过5亿元，同时授权总经理向一汽股份申请委托贷款总额不超过38亿元。

    业内有分析认为，如果上述43亿元资金能够顺利到位，将有利于一汽夏利缓解目前的困境。曹鹤表示，“就目前的情况来看，一汽集团对一汽夏利的态度很微妙，可能是想甩掉这个‘包袱’，这从一汽去年转让一汽夏利股权，并公开征求受让方，可看出一些端倪，所以一汽集团出手救援一汽夏利的可能性到底有多大，还有待后续观察。”

    2017年11月7日，一汽夏利曾发布公告称，一汽股份拟转让其所持一汽夏利24.73%股份，以65亿元的价格寻求新战略投资者，但最终无人摘牌。 

       失去核心竞争力

    4月11日，一汽夏利收到了深圳证券交易所下发的《关于对天津一汽夏利汽车股份有限公司的年报问询函》。4月20日晚间，一汽夏利就经营状况、同业竞争等问题予以了回应：

    公司存在对国内汽车市场认识和前瞻研究不够，自身产品开发、营销能力和意识、品牌塑造能力不强等问题，导致近年来在经济性轿车市场快速萎缩的背景下，公司产品升级和结构调整的步伐未能跟上汽车市场消费升级快速变化的需求，公司产销规模、盈利能力均出现较大幅度下降，扣除非经常性损益的主营业务利润处于亏损的状态。

    2017年，公司停止了老车型的生产，全力进行新产品的生产准备和市场推广工作。

       净资产为负的风险

    因公司目前净资产较低，如2018年公司经营不能得到有效改善，继续亏损，可能存在净资产为负的风险。公司将按照2018年经营改善措施抓好落实，确保经营的逐步改善。此外，公司还将通过盘活资产等方式改善资产结构，逐步降低公司的资产负债率。

      产品毛利率大幅下降

    公司2017年度整车销售量比上年度下降26.40%，汽车制造业毛利率比上年同期大幅下降30.41%，主要原因是公司2017年为适应市场的需求，主推的销售产品是D60、A70车型，与2016年相比，销量结构、销售价格进行了调整，同时，产销规模也有一定降低，造成毛利下降幅度较大。

      是否存在潜在的资金链风险和

    信用违约危机

    受公司当前经营情况的影响，2017年末公司资产负债率98.21%，处于偏高状态。控股股东一汽股份也通过委托贷款在资金流上给予了大力支持，目前公司委托贷款余额约为21亿元，委托贷款均为一年期。公司销售回款情况正常，日常经营往来均在正常的商务周期内。随着公司未来经营的改善，公司资产负债率水平也将会逐步得到改善，不存在潜在的资金链风险和信用违约危机。

       失落的“国民车”

    “夏利是值得我们骄傲的品牌，但消费者对夏利的传统印象，导致我们在改变其品牌印记的过程中出现了困难。所以，我们选择将其放置一段时间。”天津一汽汽车销售有限公司总经理兼党委书记王志平公开表示。

    “改革开放，夏利在第一轮汽车发展中占据先发优势，当时在‘三大三小两微’的市场环境下，一汽夏利没有什么竞争者，生产的产品比较适销对路，所以在生产规模、市场品牌、市场占有率等方面占据着优势。”汽车行业资深分析师钟师表示。

    ■综合每日经济新闻、

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