随着利率不断下行及今年以来市场持续的“资产荒”影响，各类理财产品的收益率一跌再跌。目前，各主要商业银行发行的理财产品大部分都量价齐跌，年化收益率跌破4%，且重点资源规模有限。在这一市场背景下，买固收类理财产品到底合不合算？

    近日，交通银行湖南省分行销售统计显示，随着固收类理财产品收益的持续走低，有着预期最低收益，又有机会博取较高收益的结构性理财产品越来越受到投资者青睐。

    交通银行推出

    8款结构性理财明星产品

    所谓结构性理财产品，是指本金投资于债券、货币市场工具等固定收益类资产，一部分利息用来支撑固定收益，另一部分利息投资黄金、沪深指数、原油、美元等标的的期权，用来博取较高的收益。所以，结构性产品的最终收益会由挂钩标的表现情况来决定，如果标的表现和预期情况相符，结构性产品有望取得高出固收产品的收益。

    据悉，目前交通银行在售的结构性理财产品主要有黄金和股指2个挂钩标的共8款产品，风险等级均属于2R低风险，预计收益在1.5%至7%之间，投资期限有1个月和3个月可选，结构包括跨价、二元、触碰。“投资全靠慧眼，涨跌皆可获益”，同一标的，有看涨或看跌双向选择，真正改变被动投资传统，让客户主动参与到理财产品的选择全过程。

    多种情况可斩获最高收益率

    那么，结构性理财产品的收益是怎么计算的呢？据交通银行湖南省分行专业人士介绍，以目前比较常见的一款黄金挂钩看涨3个月跨价结构理财产品为例，该产品预期收益率为1.5%-7%，市民张先生购买5万元人民币沃德“慧理财”黄金挂钩看涨跨价3个月理财产品，该产品投资日分为投资起始日即观察日A，观察日B以及到期日C。其观察日A的“黄金”挂钩标的收盘价为200元/克，到期日C可能出现如下情况:

    获得高收益情况：观察日B“黄金”标的收盘价为224元/克，较观察日A收盘价上涨12%大于高行权价11%的上涨幅度，则预期年化收益率为7%，本金收回并获得收益863元(50000×7%×90/365=863)。

    获得中间收益情况：观察日B“黄金”标的收盘价为210元/克，较观察日A收盘价上涨5%，在低行权价1%至高行权价11%的涨幅区间内，则预期年化收益率为4%，本金收回并获得收益493元(50000×(2%+50%×(210/200-101%))×90/365=493)。

    获得低收益情况：观察日B“黄金”标的收盘价为201元/克，较观察日A收盘价上涨0.5%小于低行权价1%的上涨幅度，则预期年化收益率为2%，本金收回并获得收益247元(50000×2%×90/365=247)。

    二元结构相对较简单，如果投资者方向看对了，且挂钩标的的同向变动幅度达到了行权价，则投资者获得预期最高收益。

    触碰结构更加受投资者青睐，只要在观察期内有一个交易日触及触碰价，即锁定最高收益。对于投资者来说，获得预期最高收益率的概率更大。

    后续，交通银行将进一步丰富产品内涵，逐步增加挂钩标的，产品结构也将进一步丰富，给您的投资提供更多的个性化选择。结构性产品只要5万元起，厌倦了在各个银行之间比较收益的您，要不要尝试新的理财选择?看着理财产品的收益随着您看好的标的水涨船高，想想还有些小激动呢!

    ■通讯员 蒋浩 易月

    记者 潘显璇