■记者 潘显璇 实习生 沈潘

    连续降准降息，银行存款和理财收益持续下滑;余额宝等互联网宝宝类收益跌破3%；想买收益稳定的国债堪比抢春运火车票……稳健投资遭遇理财荒。

    而当下正值银行分红季，A股16家上市银行陆续开始派息，将发放超过3561亿元的现金红包。

    低利率时代下，是存钱或购买理财产品成为银行的客户合适，还是买银行股当银行的股东更划算?  

    银行高派息诱人

    近日，中国银行、建设银行等多家银行开始派息，也拉开了上市银行2015年度红利发放的大幕。

    记者统计发现，16家上市银行的2015年度现金分红为3561.76亿元人民币，这一数值较上一年度的3645亿元人民币减少了近83亿元。

    Wind统计数据显示，沪深两市上市公司去年共实现净利润2.47万亿元，其中超过2000家公司拟进行现金分红，总额近7000亿元。虽然银行业分红缩水，但仍占了整个A股市场的半壁江山。

    另外，部分银行对股东的回报也很是丰厚，分红占净利润比例超过30%。其中，招商银行最大方，拔得头筹，分红占净利润比例达30.16%。

    中农工建股息收益率超5%

    据记者统计，建行、工行、中行、农行每10股派息分别是2.74元、2.333元、1.75元、1.668元(含税)。

    如果以建行、工行、中行、农行7月4日的股价计算，在不扣除税费的情况下，持有这四家银行的股息收益率分别可达5.7%、5.13%、5.38%、5.1%，股息收益率均超过5%。

    按照同样的方式测算，交行、招行、兴业银行等其他上市银行的现金股息率在3%—5%之间。

    目前，银行一年期定期存款基准利率为1.5%，活期存款的年化收益率仅为0.35%，银行的现金股息率可谓完胜存款收益。即便是与银行的理财产品相比，这样的现金股息率也超过了大部分银行理财产品。银率网提供的统计数据显示，今年6月25日—7月1日共有1078款人民币非结构性产品发售，平均预期收益为3.89%，仅有9款产品的预期收益率在5%—6%之间，1款产品的预期收益率超过6%。

    如果不考虑股价波动因素，持有四大行股票的股息率将高于存款和理财产品。

    算账

    存银行还是买银行股

    银行给出了这么高的现金分红，是否意味着投资银行股比将钱存入银行更划算呢?

    业内的理财师认为，这得具体问题具体分析，即便部分上市银行股息率高于存款和理财产品，投资银行股也要谨慎，得考虑个税和股价波动的因素。

    根据财政部下发的《上市公司股息红利差别化个人所得税政策等有关问题通知》，现金分红均需缴纳个人所得税，应纳税额与持股时间挂钩，实际税率为5%-20%，其中持股不足一个月的实际税率最高为20%。现在持股一年以上的股息红利从实际5%的税率改为免税，进一步鼓励投资者长线持股。

    此外，股价的波动是影响投资收益最为关键的问题。分析人士表示，股息率超过定期存款利率，从理论上讲，持有这样的股票比银行定期存款合算，但股价的波动会引发变数。如果股票二级市场价格波动下跌，客户虽然买入高股息率的股票，但二级投资亏损额可能会超过现金分红。

    虽然监管部门鼓励上市公司现金分红、提倡长期价值投资，但目前股民参与股票投资多数仍希望赚取二级市场买卖差价，而不是为了分红。而且过往的分红水平并不代表公司明年仍能维持这样的高分红率。

    因此，业内人士认为，买入过往高股息率的银行股对于多数稳健投资者而言意义不大，除非客户本身对股票比较了解，资金能够长期持有。