美国联邦储备委员会27日宣布维持联邦基金利率0.25%至0.5%不变，对何时加息并没有释放明确信号。市场人士分析，美联储现在处于观望模式，而通胀指标以及全球经济和金融形势将是美联储未来加息决定的重要参考。

    经济增长未达预期

    美联储当天在货币政策例会结束后发表声明说，尽管3月份以来经济增长有所放缓，消费增速有所回落，企业固定投资和出口仍旧疲软，但劳动力市场进一步改善，居民实际收入稳健增长，消费者信心维持高位，房地产市场也继续改善。

    在本次声明中，美联储去掉了“全球经济和金融进展将继续对美国经济带来风险”这一表述，只是强调将密切关注全球经济和金融形势，显示美联储对美国经济前景的担忧有所减少。

    美国北方信托银行首席经济学家卡尔·坦嫩鲍姆表示，去掉风险表述意味着美联储官员目前认为国际经济风险暂时没有对美国经济构成威胁。

    TIAA全球资产管理公司首席经济学家蒂姆·霍珀表示，美联储现在处于观望模式。经济仍在继续增长，但尚未达到美联储官员预期的水平。美联储官员需要等到更明确的经济信号才会进一步加息。

    应在货币决策中保持谨慎

    美联储在声明中没有对经济风险平衡状态作出判断，显示美联储官员对经济风险的评价可能仍存在分歧。

    本月初公布的3月份货币政策会议纪要显示，美联储官员对于是否应该在4月的货币政策例会上加息存在分歧。鉴于制约美国经济增长的“逆风”只会缓慢减弱，一些美联储官员认为谨慎加息将是审慎的做法，担心4月份加息会释放出并不合适的急切信号。另外一些美联储官员则认为，如果未来的经济数据符合他们对美国经济继续温和增长、就业市场进一步改善和中期通胀水平回到2%目标的预期，4月份可能适合加息。

    美联储主席耶伦在3月份货币政策例会后的几次公开表态均一直强调应在货币政策决策过程中保持谨慎，以防伤害美国经济。

    美国企业研究所研究员德斯蒙德·拉赫曼指出，美联储在决定加息的过程中必须小心谨慎，避免犯错，因为在全球经济风险加大的背景下，任何有可能触发经济风险的决定都可能加剧全球金融市场动荡，导致美国经济再次陷入衰退。

    不过也有部分经济学家认为，美联储在近期内加息是合适的。穆迪分析公司首席经济学家马克·赞迪表示，美国经济已经接近充分就业状态，薪资也保持稳健增长，通胀率有望开始回升至美联储预定的2%的目标。如果美联储不顾就业市场状况，维持现有利率水平太长时间，美联储将会面临更大的风险，在明后两年不得不以更快的速度加息。

    ■据新华社