继年初的黄金大涨后，近期包括螺纹钢、铁矿石及煤炭等“黑色系”大宗商品接过“接力棒”，钢材价格过去三周累计大涨近20％，远超年初黄金市场的表现。美联储可能的加息以及其他大宗商品自身的供需改善、资金追捧预期使黄金黯然失色。
“熊”了五年后猛涨
从2011年初见顶回落以来，国际大宗商品价格展开持续下跌，尤其是2013年以来，主要大宗商品的阴跌使市场信心跌至冰点，国际大宗商品综合价格指数一度跌至14年来的新低。
然而进入2016年，大宗商品市场显示出“否极泰来”的迹象，从黄金到原油，再到钢材、铁矿石以及棉花等其他工业产品和大宗农产品轮动大涨，近期市场关注的焦点集中到钢材、铁矿石、焦煤及焦炭等“黑色系”产业链。统计显示，尽管最近一周钢材期货价格大涨后有所回调，但最近三周，上海期货交易所螺纹钢期货价格累计涨幅仍高达19.8％，使得年内以来螺纹钢期货价格的涨幅达47％。
钢材上游原料铁矿石同期涨幅更大，大连商品交易所上市的铁矿石期货价格今年来已累计涨48.5％。“之前的一轮‘黑色系’上涨，铁矿石曾领涨市场，后来随着港口铁矿石库存逼近1亿吨，铁矿石期货价格一度回调，但随着近期钢材价格持续攀升，铁矿石期货价格也再度拉涨，创下了15个月来的新高。”业内人士分析。
现货市场涨幅较低
钢价一周上涨10％以上，这是国内钢市多年不见的景象。市场已有点“高处不胜寒”的感觉，商家观望情绪加重，普遍的预期是会有所调整。铁矿石价格也已上冲到1年多以来的高位。
“从去年底开始，国内钢价已经连续数月上涨，这在近几年都较罕见。”为此，西本新干线高级研究员邱跃成认为，经过近三周的快速上涨，螺纹钢已经较春节前每吨上涨1100元左右，尽管市场需求改善、库存处于低位等因素依然还在，但短时间内的暴涨基本脱离了供需基本面的影响。
到目前，“黑色系”的短期暴涨远超金融属性较强的黄金等商品。作为今年来率先发动上涨攻势的大宗产品，国际金价从2015年12月份的低点到3月份的高点累计反弹超过20％，但3月中旬以来，黄金市场再度陷入了“涨不上去、跌不下来”的震荡格局。“市场一直在寻找明确的方向指引，但市场的变化无疑已经更为复杂。”分析人士指出。
为此，不少机构警示投资者商品后市的追涨或不乐观。“尤其值得注意的是，期货价格的上行，同期现货市场价格并未太大变动。”生意社首席分析师刘心田指出，从4月初以来，期货市场不断经历涨停潮，而现货市场的涨幅明显小于期货，其中焦炭现货价格的涨幅仅为期货市场的零头。
上涨已脱离供需基本面？
最新市场报告显示，最近一周，国内现货钢价综合指数报收于113.83点，一周大涨10.76％。在这个交易周的大部分时间里，钢材期货市场连续大涨，带动钢坯价格以及钢材现货市场价格持续走高，市场成交也随之放量。但在上期所上调黑色系商品交易手续费文件出台后，周末的期货市场出现了回调，现货钢市也出现了观望情绪，部分地区的价格出现了松动。从全球三大矿业巨头公布的一季度报表中可以看出，产量释放不及预期。不过，随着进口铁矿石价格涨至近一年多的高点，海外中小矿山正在加快复产，市场供应正逐步增多，进口铁矿石价格将进入高位整理的阶段。
相关机构认为，尽管当前市场需求改善、库存低位等支撑因素依然存在，但钢价在短时间内如此大涨，已经有点脱离了供需的基本面，资金和情绪“推波助澜”的迹象明显。随着钢材期货单边上涨告一段落，商家对前期低价资源获利套现意愿将有所加强，短期内现货钢价面临高位回调的压力。
■据广州日报
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