2003年，英国首相布莱尔访华，点名要见中国的马云，因为他正在改变全球商人做生意的方式，这是马云创立阿里巴巴的第四年。11年后的9月，阿里巴巴以美国历史上融资规模最大的IPO，在纽交所挂牌上市。

    《天方夜谭》神话中的阿里巴巴，以一句“芝麻开门”，打开了藏宝的山洞，马云为企业取这样的名字，显然，是希望定位于服务中小企业的“阿里巴巴”互联网交易平台，可以为现代商人开启财富之门。

    【数据】

    最高估值1748亿美元

    创多个纪录

    马云在纽约说，十几年前我来美国，向风投要 200 万美元没有人给，这次来就是准备多要一点钱回去。

    从阿里在美国路演已获超购了三倍以上、并顺势提高发行价区间到66美元- 68美元来看，马云的愿望达成，已然不再是一件难事。

    从招股说明书来看，阿里市值将介于1698亿美元至1748亿美元之间，按照目前68美元的上限计算，阿里巴巴此次IPO的融资规模将超过217.67亿美元，超过维萨卡公司（Visa）2008年上市时创下的197亿美元的美国IPO融资额纪录。

    而如果按照最新定价区间的最高值计算，同时阿里巴巴的上市承销商行使最多4800万股的超额认购权，阿里巴巴上市融资额最多将达250亿美元，超越中国农业银行2010年在上海、香港两地同时上市时创下的221亿美元的全球IPO融资额最高纪录。

    事实上，市场认为，阿里巴巴定价区间不排除在 IPO 前再次调高，冲破 70 美元也是可以预期的。

    【猜想】

    阿里巴巴上市高涨是大概率事件

    阿里巴巴上市前所表现出来的受追捧程度，让人想起了曾经最热的IPO：中石油。当时它号称亚洲最赚钱的公司，投资者都认为“买了中石油，吃喝都不愁”。

    然而，中石油上市后表现令人大跌眼镜，股价一路下跌从48.62元跌到9.71元，而且此前创下美国资本市场最大IPO的Facebook，上市后股价一度跌去50%，直到市场稳定后才开始回升。

    有不少投资者认为，阿里巴巴的走势，将会与Facebook类似。不过也有专业人士称，按照目前的估值上市，阿里巴巴将对应2015年预期收益的市盈率为24倍，低于腾讯目前的29倍，更低于Facebook的逾35倍。

    另外，阿里巴巴营收将继续维持快速增长，增速超过30%。这意味着，到2016年时，阿里巴巴的营收将达到200亿美元。“所以股价高涨是大概率。”

    【分析】

    国内股民无缘盛宴

    但仍有受益机会

    阿里巴巴在纽交所华丽绽放，国内股民虽暂时无缘投资盛宴，但有券商分析师认为，阿里巴巴的战略是在传统PC端基础上，通过移动互联端、云计算以及物流领域布局，加快金融流、信息流以及物流的流动，因此，国内股民或能从与阿里有战略合作、阿里未来潜在并购对象等“阿里概念股”中分一杯羹。

    例如联合推出余额宝的内蒙君正、推出直销银行的民生银行、联合推出众安保险的中国平安、与阿里签署了O2O合作协议的华联股份、与支付宝钱包联合推出条码支付服务的红旗连锁等。

    当然，马云实际控制的恒生电子、“微预约”傍进阿里生态圈的天源迪科、智能物流设备供应商太原刚玉等“阿里影子股”，亦成为众多券商推荐的投资标的。

    毕竟，尽管阿里巴巴上市的故事马上就要告一段落，但马云和阿里巴巴的故事才刚开始。正如马云所说：今天很艰难，明天会更难，未来无限美好。

    ■记者 蔡平 黄利飞

    赢家

    阿里上市造富效应爆发

    阿里巴巴的上市，将为公司员工带来巨额的财富。以至于阿里巴巴的第一版招股说明书上就表示：对此次IPO可能为其持股员工带来巨额财富感到担忧，“我们可能很难保留或再激励这部分员工，这些新财富将影响他们作出是否继续留在公司的决定。”

    究竟阿里巴巴上市给员工带来多少财富？

    毫无疑问，从创建阿里巴巴的“十八罗汉”，到发展为30人的“阿里合伙人”，将是阿里上市最大的个人受益者。

    阿里巴巴30名合伙人共持有阿里巴巴14%的股份，价值超过210亿美元。

    其中，马云持有阿里巴巴8.9%股份，阿里巴巴招股说明书显示，马云持有阿里巴巴8.9%股份。据更新至9月12日的彭博亿万富翁榜单，马云身家达到219亿美元，远超排名第二的李彦宏的159亿美元。据悉，IPO时马云将套现8.415亿美元，股权降为7.8%。若以阿里IPO之后2000亿美元的市值计算，马云将成为新的中国内地首富。

    仅次于马云之后的是马云的第一副手，阿里巴巴副董事长蔡崇信持有3.6%的股份。目前蔡崇信资产净值达到48亿美元，阿里IPO之后也将成为超级富豪。 

    有5名高管持股份额可能接近1%。包括阿里巴巴首席执行官陆兆禧，首席运营官张勇，首席财务官武卫，首席技术官王坚，以及阿里巴巴法律总顾问Timothy A. Steinert。

    除高管团队之外，阿里上市的“大赢家”，还有雅虎和日本软银。

    2005年，雅虎以10亿美元投资加上雅虎中国资产获得阿里巴巴40%的股权，目前剩余的21%股份价值约367亿美元，是当年的60倍。而日本软银目前持有34.4%的股份，市值超过600亿美元，除去此前累计投资阿里巴巴的2.6亿美元，软银暴赚超过590亿美元。

    另一方面，受阿里巴巴即将IPO的消息刺激，上周以来，软银股价累计上扬16%，9月16日，软银董事长孙正义挤下迅销董事长柳井正，成为了日本首富。■记者 蔡平 黄利飞