●动态

    晚籼稻期货7月8日上市交易，一手20吨，最低门槛约为4500元。

    ●影响

    粮食大省湖南或受益，生产及贸易企业有了避险工具，粮价将更稳定。

    7月8日，期货市场将迎来稻谷市场的第三个兄弟——晚籼稻。至此，我国三大稻谷品种，即早籼稻、粳稻、晚籼稻，全部在郑州商品交易所上市。

    据国家粮油信息中心数据显示，中晚籼稻占全国产量51%，而湖南作为粮食大省，籼稻产量占到全国的五分之一。湖南粮食企业相关人士指出，随着晚籼稻期货的上市，其套期保值功能，将有利于湖南的粮食生产企业很好地避开粮食价格带来的风险，同时也能更好地把握粮食市场的动态，从而做出相应的对策。

    晚籼稻期货郑交所挂牌

    7月4日，郑商所发布通告，晚籼稻期货合约自2014年7月8日起上市交易。首批上市交易合约为LR411、LR501、LR503、LR505，各合约挂牌基准价均为2760元/吨。

    据了解，为完善稻谷价格形成机制，提高稻谷市场流通效率，服务相关产业和“三农”建设，郑商所从2007年就启动了稻谷系列品种的研究工作，并于2009年4月首推了早籼稻期货。

    2013年10月，证监会批准郑商所开展粳稻和晚籼稻期货交易。同年11月18日，粳稻期货合约也在郑商所挂牌上市。

    在交割业务方面，晚籼稻指定交割仓库(厂库)每年10月1日至下一年度4月30日仓储费为0.5元/吨/天(含保险（放心保）费等)，每年5月1日至9月30日为0.55元/吨/天(含保险费等)。晚籼稻期货交割手续费、仓单转让手续费、期转现手续费均为1元/吨。通告中还明确了晚籼稻期货的六家指定交割仓库，其中包括湖南赤山国家粮食储备库。

    每手合约大概4500元

    根据郑商所通告，晚籼稻期货的交易代码为LR，晚籼稻的交易单位为20吨/手，上市首日涨停板为8%，之后每日涨停板为4%，最低交易保证金为合约价值的5%，合约交割月份1、3、5、7、9、11月，最后交易日为合约交割月份的第10个交易日。

    此外，晚籼稻期货交易手续费收取标准为3元/手。自上市之日起，晚籼稻期货合约当日开平仓手续费减半收取。根据郑商所公布的合约来看，首批上市交易合约为LR411、LR501、LR503、LR505四个，各合约的挂牌基准价为2760元/吨，最低交易保证金为5%。加上期货公司的保证金比例，晚籼稻的最低门槛大致为4500元。

    国联期货李智表示，一般期货公司的保证金会加2%-4%，因而计算下来每手合约最高价格为4968元（2760*20*9%=4968元），不过具体要根据不同期货公司对于保证金增加的幅度而定，大致门槛约为4500元。■记者 黄文成

    背景

    “民以食为天，食以安为先”，作为稻谷消费第一大国，稻谷市场的发展一直是国家非常重视的问题。近日国务院总理李克强在湖南考察时，查看了中储粮直属库库存，并指出储备粮库要完善粮食轮换机制，使粮食“买得进、存得好、卖得出”，为稳定经济、稳定市场、稳定物价提供有力支撑。除了在粮食储备方面国家加大力度，同时也要充分利用资本市场的优势，为粮食安全保驾护航——晚籼稻期货应运而生。

    分析

    国家收储影响获利空间

    据悉，晚籼稻是我国稻谷主要品种之一，其产量占我国稻谷产量的50%左右，而且承担了我国稻谷类产品口粮的重任。相对于已经登陆期货市场的早籼稻和粳稻，晚籼稻市场化程度高，商品化程度超过60%，市场价格受国家收储政策影响小。

    因此，市场认为，与粳稻、早籼稻相比，晚籼稻同受国家调控政策的影响较小（2013年托市收购量仅占产量的13%），但是晚籼稻由于市场规模更大、现货参与主体更多、市场化程度更深、品种间套利机会较多，因此，上市后功能发挥情况将更好，预计交投比早籼稻、粳稻更活跃。

    不过记者采访了多家期货公司业内人士发现，他们对于晚籼稻期货上市并不是很乐观。

    国联期货李智：受到国家收储托市的影响，我国稻谷市场化程度并不高，尽管晚籼稻期货在合约价格、保证金方面的优势较为明显，但投资者不会很多。

    从已上市的早籼稻、粳稻合约来看，市场成交量并不高，且波动幅度也不是很大。由于粮食价格波动幅度较小，因而反映到期货市场的波动也不会太大，这就在很大程度上打压了该品种的获利空间，同时也减弱了投资者的积极性。当然，由于晚籼稻的产量远大于早籼稻和粳稻，因而其活跃度较前两者肯定要高一些。

    德盛期货分析师蔡浩辉：不管是哪一种期货品种，在合约和交易制度的设计上，最重要的是贴近市场，要不引领市场向前发展，要不就紧跟市场步伐。

    晚籼稻上市后，稻谷期货品种达到了三类，这让投资者有些无所适从，不妨将三个稻谷期货品种合而为一，避免资金分散。

    影响

    粮食企业有了“避风港”

    尽管从期货市场预期的角度来看，晚籼稻期货上市后活跃度可能不会太高，但对于粮食生产、贸易企业来说却是一个不错的避险工具。

    众所周知，晚籼稻是南方地区最主要的粮食作物，而湖南是晚籼稻大省，粮食企业面临着不小的风险敞口，晚籼稻期货的上市将有利于稻谷市场发现价格，套期保值，湖南粮食企业利用晚籼稻期货品种进行风险管理的潜力巨大。

    湖南省粮食集团期货部部长、南方大宗农产品交易市场董事长苏臻表示，对于我们粮食企业来说，晚籼稻期货上市，为我们提供了一个套期保值的工具，能够有效避免粮食市场价格波动带来的风险。同时，稻谷期货上市后，在定价方面将更加公开透明，粮食企业能够直观地了解市场动态情况，更好地做出相应的经营策略。

    此外，苏臻还指出，晚籼稻期货上市后，同时还能够反过来稳定粮食价格，从而推动大米价格的稳定，大米价格稳定了还能进一步稳定物价。

    观点

    “期货新品种越来越多。石油沥青、铁矿石上市了，如今，鸡蛋、稻谷也上市了。怎么才能把菜篮子里的东西变成会赚钱的工具？丈母娘们将会深深感叹：找个懂期货的女婿是何等重要！”

    ——网友@何不凡

    “中国农产品有两个品种可能在世界领域有定价权，一个是稻谷，一个是棉花，一个管吃饭，一个管穿衣。”

    ——北京睿谷投资有限公司董事长韩朝东

    “中粮集团作为一个龙头企业，下个礼拜开始，中粮第一个报名，积极参与期货市场。”

    ——中粮集团大米部总经理杨红

    “稻谷期货系列品种健全的一大意义就是可以在这些品种间形成一个套利的盈利模式，这种盈利模式一旦在投资机构、企业中广泛运用，将对品种培育和未来的发展产生一个内在的推动力。针对套利交易，今后郑商所将考虑降低交易成本，包括降低手续费等，以通过一些特别的措施安排，促进几个品种的套利顺利进行。”

    ——郑州商品交易所副总经理巫克力

    盘点

    菜篮子里的期货

    早籼稻期货

    上市时间2009年4月20日，郑州商品交易所。

    主力合约早籼稻1409，7月7日收盘价为2427元每吨，上涨1.34%。

    粳稻期货

    上市时间2013年11月18日，郑州商品交易所。

    主力合约粳稻1409，7月7日收盘价为3290元每吨，上涨0.92%。

    鸡蛋期货

    上市时间2013年11月8日，大连商品交易所。

    主力合约鸡蛋1409，7月7日收盘价5330元每吨，上涨0.60%。

    玉米期货

    上市时间2004年9月22日，大连商品交易所。

    主力合约玉米1501，7月7日收盘价2301元每吨，下跌0.95%。

    相关新闻

    晚籼稻期货

    召开上市推介会

    为了普及晚籼稻期货基础知识，帮助湖南地区粮食企业了解晚籼稻期货市场相关情况，更好地利用期货市场服务湖南地方粮食经济发展，7月3日，由湖南证监局、郑州商品交易所、湖南省粮食局主办，湖南省期货业协会承办的“稻谷市场形式分析展望暨晚籼稻期货上市推介会”在长沙召开。

    会议研讨了2014年中国稻谷市场展望，介绍了晚籼稻期货合约及品种设计，并对企业如何利用期货工具有效规避市场波动风险进行了讲解。湖南粮食企业50余名代表及近100名期货经营机构从业人员参加了推介会。大家一致认为，晚籼稻期货的上市将有利于稻谷市场发现价格，套期保值，湖南粮食企业利用晚籼稻期货品种进行风险管理的潜力巨大，湖南期货经营机构也要抓住机遇，积极准备，为客户更好的参与市场提供有效的服务。

    部分粮食企业表示，晚籼稻是南方地区最主要的粮食作物，但近年来，晚籼稻的价格波动幅度加大，粮食企业面临着不小的风险敞口，晚籼稻期货的上市无疑为他们提供了一个有效的风险管理工具。■记者 黄文成