上周五郑糖早盘高开高走，冲高回落后维持震荡整理走势，尾市全线小幅收涨，主力合约SR1305报收于5505元/吨，涨6元。郑糖冲高回落，在阶段性高位展开整理态势，若后续没有利好刺激，反弹高度不宜乐观。

    上周五股指期货小幅高开，早盘小幅下探后快速拉升至2400点上遇阻回落，午后在5天线附近窄幅震荡。截止收盘，IF1212合约平稳交割，IF1301合约报收2392.2点，下跌0.50%，持仓和成交量环比大幅增加。现货方面，沪深300股指小幅高开，早盘顺势下探后快速拉升至2414点遇阻回落，震荡幅度加大，成交量环比小幅增加。截止收盘，沪深300指数报收2372.0点，下跌0.54%。 

    沪深300指数从技术上看，上周五报收长上影的小阴线，股指呈现宽幅震荡走势。KDJ高位出现死叉，MACD的红柱萎缩，短线有调整的要求；从均线上看，大盘上方的年线压力较大，上周五冲击2400上方未果而快速跳水，说明2400点上方短期仍难突破，预计本周初有小幅回调压力，中期仍有可能挑战2500点。本周一关注消息面的变化及权重股的表现。

    操作上建议投资者多单观望或者逢快速回落建立适量多单，止损价2300点。

    期货知识

    什么叫有效市场？

    所谓有效市场，是指市场价格可以充分地并且迅捷地反映所有有关信息的市场状况。■德盛期货研究中心 潘涛