近年来，股民通过法律渠道起诉上市公司的案例不断增加，其中也不乏成功的，但目前来说，散户在信息获得、维权等方面，仍然处于相对弱势地位。不过，未来这种现状有望得以改变。

    12月6日到8日，中国证监会主席郭树清率调研组赴江苏、上海调研。郭树清表示，证监会正在研究，可否成立一家或几家机构，由其出面购买上市公司股份，并代理投资者参加股东大会、提起诉讼、参与治理。

    ■记者 黄文成

    【设想】

    成立散户代理机构

    受持有股份有限等因素的影响，个人投资者参与公司治理实际上很难，而在遭遇虚假陈述、内幕交易、操纵股价等问题时，诉讼的过程也较为艰难。

    近日，在南京凤凰出版传媒公司召开的公司治理座谈会上，有个人投资者代表提出，虽然证监会制定了很多规定，但个人投资者参与公司治理实际很难，能否建立一种代理人机制。

    对此，郭树清表示，证监会正在研究，可否成立一家或几家机构，由其出面购买上市公司的股份，数量不一定多，但是可以代理投资者参加股东大会、提起诉讼、参与治理。

    【现状】

    民事赔偿制度不完善

    据不完全统计，从2001年起至2012年12月，大约有12000多名投资者做了虚假陈述、内幕交易、操纵股价民事赔偿案件的原告，涉及的起诉标的约在12亿元左右，其中，涉及约70多家因虚假陈述被处罚或被制裁的上市公司。民事赔偿制度不完善，民事赔偿的赔付率普遍不高。

    最近的一起诉讼赔付最高的为东盛科技股民诉讼案。12月7日东盛科技发布公告，称148名小股东向西安中院起诉的民事赔偿案已全部调解结案，总额为1295万元。

    上海新望闻达律师事务所著名律师宋一欣共代理8位股民，约定赔付率88%，这在该案的同类其他案件中是最高的一组，也是近年证券民事赔偿案中赔付率最高者。

    宋一欣提出，证券民事赔偿存在不少问题：新形势下面临司法解释的修订；下级法院不按最高法院办事，如北京二中院的中核钛白操纵股价民事赔偿案等；某些地方政府的地方保护主义、某些地方政法委的司法地方保护主义；宣传部门某些不利于股民维权的宣传政策限制等。

    【质疑】

    代理机构代理难

    在郭树清主席透露“正在研究成立专门机构代理散户诉讼”后，律师界也指出其中存在众多需要跨越的障碍。

    裕丰律师事务所高级合伙人厉健律师在微博上表示，希望证监会加快投资者代表诉讼机制的实施进度。

    不过，宋一欣律师在其微博上指出，这一方案比较适用于股东代表诉讼、短线交易诉讼，而非所有类型证券欺诈案件。

    湖南元端律师事务所所长袁啸则从实际的操作层面进行了分析：“代理机构”是盈利性的还是非盈利的，“如果是非盈利的，那么诉讼过程中产生的相关费用来源将成为一大问题，而且代理律师的起诉动力也相对不会那么足。”

    此外，他还指出，如果代理机构将代理投资者参与公司治理，即使你能够征集到上万投资者的授权委托，那么在投票时，代理机构如何统一成千上万股民的意见，这是一大障碍。