创业板IPO新政去年底出台,要求企业在招股说明书上写明上市后具体回报规划、分红政策和分红计划等。一些股民和投资者甚至认为应当趁热打铁推行强制分红政策,认为这样既能避免上市公司做假账虚报利润,更能让股民分到公司的盈利。但也有不少股民和业内人士反对强制分红,认为这会打乱公司的经营发展,加大公司的经营难度。那么,该不该强制上市公司分红?
■记者 杨斯涵
【股民】 强制分红就是“拔铁公鸡的毛”
“我也知道股市有风险,但是如此低概率的分红实在是不可思议。”股民李国荣告诉记者,他从1998年入市,到现在已有13年的股龄了,刚入市时的十多万变成了现在六七万,心里当然很不是滋味。“这十几年,我买过的股票不下15家,发现分红的股票可谓是少之又少,有的股票竟然一次都没分过红,难道真的是我选股票的经验太少吗?”
在股市里,李国荣并非特殊例子,有甚者还将上市公司比作鸡,“我们养一只鸡,它是公鸡希望它会打鸣,它是母鸡希望它能下蛋,我们养了一个上市公司,希望它要么打鸣,要么下蛋。”
记者了解到,截至2011年上半年, A股市场有150余家上市公司最近5年内没有任何分红,其中有的公司甚至长达15年没有分红。
【专家】 强制分红等同于“杀鸡取卵”
“要分红,但不要强制分红,因为这不能从根本上解决问题。”北大证券研究所所长也沿用上述股民的比喻,“现在大多数股民支持强制分红,归根结底是因为上市公司长期不分红,换而言之,这只鸡长期不下蛋,或者说下了蛋它不分给股民,而股民为了分到蛋就要把鸡杀掉,短期内是可以分到很少的蛋,但是从长期看,鸡死了,毛拔尽了,下蛋的能力都没有了。”
此外,西南证券公司首席分析师张钢认为,“股民赞成分红,但是强制分红也不一定能给股民带来利益。”
张钢告诉记者,股息率超过10%就能满足上市公司再融资需求。据他初步统计,沪深两市2300多家公司里,有1231家满足10%的股息率,剔除掉亏损公司,剔除掉上市时间不长的公司,大部分的公司都满足这个条件了。也就是说大部分公司都满足的条件下强制分红,以前是10%,现在还是10%,这个强制分红也就不能起到作用了。
观点交锋
股市需不需要强制分红?
叶檀(知名财经评论家、财经专栏作家): 强制分红是必要之举。在初级市场,需要的不是所谓的“道德教父”以捍卫上市公司的市场融资权为名,行圈钱之实,而是能切实捍卫投资者利益、建立基本市场体制的领导者。
马光远 (著名财经评论员):若没有分红回报,股市就是赌场。只有真正建立回报投资者的体系,才能真正改变圈钱市的本质。目前美上市公司平均再融资周期是13年,中国却不到2年。
田渭东(中邮证券首席分析师):对高成长企业不应强制分红。强制分红要有长效机制,作用也是经过实施后逐渐显现的,短期不会很快提升市场,短期需要来点实际的,例如,中国版401K等。另外,对于高成长企业,要有特例规定,不一定都强制分红,反而有利于投资者分享高成长。
强制分红能让股民受益吗?
何刚(《财经》杂志执行主编):能给股民带来利益。长期来看,分红能带动股价上升。
张刚(西南证券公司首席分析师):不能。历史证明,分红的高分配比例并不能带来高股息率。
互动
至2011年上半年, A股市场有150余家上市公司最近5年内没有任何分红,其中有的公司甚至长达15年没有分红。这引发很多股民不满,呼吁证监会采取措施的呼声此起彼伏,那么上市公司该不该强制分红呢?如果您有什么好的观点,可拨打电话0731-84326299,或登录cj.voc.com.cn与我们联系。