上周基本上是5连阴，2437点以来的反弹最终的表现形式是弱反，这通常属于下降途中的反弹。尤其是周四沪指跌破2437与2507点相连的短期上升趋势线后，缩量向下突破已经确定，一旦2500点失守，2437点将受考验。

    市场进退两难

    银河证券分析，目前市场仍在夹缝中徘徊，一方面上市公司业绩尚可。从已经公布的两千多家上市公司的半年报显示，今年1至6月合计实现营业收入可比数据较去年同期上升26.27%；实现归属母公司股东净利润可比数据较去年同期增长22.69%。这充分反映当前经济仍然维持着较好的增长水平，整体市场的低估值将给予股指支撑，从而有效地封杀了市场大幅下跌的空间。另一方面，市场环境并未有大的改善。央行扩大存款准备金率计提范围，在政策信号上还没有出现相对宽松的信号。而新股发行上，本周已有7家公告发行，下周又有长城汽车、中国水电等大盘股排队发行，扩容压力依然较大。

    总体而言，目前市场进退两难，做多犹豫不决，买入后短期无利可图，而做空由于估值水平较低，斩仓于心不忍。虽然尚不到全面做多时机，但在目前位置如果选择一些盈利性较为确定的低估值上市公司或成长性较好的行业细分龙头逢低买进，风险已经不会太大。

    突破下降通道前应节约“子弹”

    著名财经博主徐小明认为，日线来看，下跌并没有结束，最近的下跌周期可能会持续 15天左右，上周已经跌了6天，所以日线如果持续阴跌的话，第9天附近将见到重要低点，级别很大。而空间上，低点的空间位置应该在2405点附近。而以上判断的前提是最近出现连续的下跌周期。如果近期是强势的，并不遵循上述的规律。周线来讲，空间的波动幅度并不会很大，最差的话还要坚持一个月左右，然后会完成一个周线级别的大的调整周期，起点将会在今年形成，所以不要放弃希望。

    在操作上，其实并不难，没有必要去等到最后的低点的出现，有时候低点就像2319点一样，是瞬间形成的，那太难以把握。持有的，安心持股。

    也有市场人士分析，从技术形态上看，上证综指今年4月开始至今一直运行在一个下降通道中。如果将3067点与2826点连接，可以得到一条压力线，目前压力位在2700点附近；而将2610点与2437点连接，可以得到一条下降通道支撑线，目前支撑位则在2360点附近。在没有突破下降通道之前，投资者应该注意节约每一颗子弹。2400点左右将再次迎来赚钱良机，关键是能否事先控制仓位、留足银子、果断抄底。■记者  邓桂明