在2600点附近纠缠4个交易日后，周四A股破位下跌，市场交投相当清淡。一方面目前主要还是存量资金在场内折腾，场外增量资金进入的非常少，另一方面融资和减持的步伐并没有放松，8月份作为今年解禁的第二个高潮，的确让市场倍感压力；从消息面看，二三线城市的限购政策，同样表明管理层目前没有放松政策的迹象，这对于市场期盼政策放松的投资者来说是有一定打击的，而且就商务部近期公布的数据看，猪肉价格又开始反弹，这对于未来CPI回落可能又会造成一定的负面影响。因此，无论从消息面和技术面看，均不乐观，一定的谨慎还是必要的。

    从周四的热点分析，可以说是乏善可陈，完全没有清晰的主线。就连消费这样的防御性品种也开始回落调整，我们认为板块的轮动已经到了一个段落，未来一段时间内炒作将呈现无序化。展望后市，策略上我们认为无论是阶段性的防通胀，还是阶段性的保增长，调结构才是“持续的”趋势性主题。因此在布局的角度我们一是坚持青睐成长性，二是青睐确定性。伺机吸纳成长性与确定性兼备的军工、电气设备板块，供参考。

    ■长城证券