日前，中国银监会主席刘明康在接受《学习时报》采访时表示，当前全球经济已经初显复苏迹象，但金融危机并没有离我们远去，经济复苏的内生动力明显不足。

    另一方面，量化宽松货币政策的负溢出效应凸显。第一，大量流动性流入国际大宗商品市场和新兴经济体逐利，推高了资产泡沫。4月份以来，布伦特原油期货价格最高涨至126美元/桶，并且波动十分剧烈；纽约黄金交易价格一度达到 1573美元/盎司的历史最高位；小麦、玉米等商品价格从去年上半年的低点到现在涨幅均超过50%，有的甚至翻了一番多。

    第二，流动性泛滥加大了通货膨胀压力。目前，欧洲、美国的通货膨胀率已较此前低点上升了一倍左右，发展中国家也普遍面临输入型通胀压力。3月份，巴西、印度、俄罗斯、阿根廷、越南等国CPI涨至6.3%—13.9%的区间，远远超过5%的温和通胀警戒线。

    第三，如果资产泡沫和通胀压力继续加大，为应对滞胀局面，可能被迫进入加息通道。这极有可能导致流动性过剩的局面发生逆转，使金融体系的脆弱性暴露出来，进而拖累实体经济复苏，并再次对全球金融体系造成冲击。■据学习时报