■记者 李庆钢

仅剩一个交易日寿命的宝钢CWB1在周四再起波澜，两度被交易所实施停牌，“末日轮”的最后疯狂凸显无疑。而随着宝钢CWB1即将停止交易，权证市场也只剩下两只权证可供交易。

由于缺乏赚钱效应和新产品的推出， “生存危机”已经成了高悬在权证市场上方的达摩克利斯之剑。

“末日轮”再度疯狂

随着最后交易日的逼近，早已毫无行权价值的宝钢CWB1也在加速“废纸化”。最近26个交易日，宝钢CWB1下跌幅度超过98%。周四宝钢CWB1的最低价格已经只有一分钱。

尽管目前一手宝钢CWB1的价格仅仅1块来钱，但周四该权证的走势却极度疯狂，当日振幅高达100%。

由于涨幅触发交易所停牌机制，被两度停牌后，宝钢CWB1仿佛突然断了线的风筝，头也不回地向着下方来了个“倒栽葱”。截至收盘，宝钢CWB1已经从5分钟前高达64.29%的上涨转为深达21.43%的下跌。

有人火中取栗

以宝钢股份周五的收盘价6.05元计算，对应宝钢认购证11.8元的行权价和1∶05的行权比例，该权证理论价值和内在价值均为0。

即便在已经一文不值的情形下，仍然有人火中取栗，希望能于险中求富贵。来自上海证券交易所公布的数据显示，截至6月22日，袁永磊出现在持有宝钢CWB1的数量“达到或超过可流通数量5%的持有人名单”之中。

资料显示，目前宝钢CWB1的流通份额合计为16亿份，持有流通量超过5%，表明袁永磊在6月22日收盘持有该认购证的份额至少为8000万份。

需要指出的是，由于6月22日宝钢CWB1几乎在股价最低点附近收盘，因此在0.032元的价位上成交量距离8000万份尚远，如果以当日成交均价0.05元测算的话，8000万元宝钢认购证的建仓成本在400万元左右。所以如果袁永磊没在周四之前及时减仓，那么以周四的收盘价计算，他的最大损失可能达到312万元。

因而有分析人士认为，周四当天的大幅波动不排除是类似袁永磊这样火中取栗投机者的自救行为。

新闻分析

权证或将逐步走向消亡

由于宝钢CWB1仅剩周五最后一个交易日，权证市场上只留下江铜CWB1和长虹CWB1。

民族证券刘佳章表示，“现在权证缺乏赚钱效应，仅剩的权证中也只有江铜CWB1还有行权价值，所以权证的消亡或将是一个不可避免的事实。”

华泰联合证券陈煜宇认为，随着股指期货的推出，权证继续存在的意义已经不大，“由于期指同样可以T+0交易，同时不像权证有存续期，可以无限期交易下去，因而投资者更愿意把注意力放在期指上。”

平安证券分析师李忠智认为，当年为了解决股权分置改革的问题，权证被重新推上了历史舞台，如今作为金融衍生品的权证并不能真正发挥其稳定股市、开辟融资渠道的作用，权证市场被我国的资本市场遗忘也是历史的必然。