■记者 李庆钢 实习生 毛钦枫

随着时间的推移，股指期货IF1005合约将于5月21日迎来首个到期交割日。过去市场中一直流传着新加坡A50指数期货每到交割日即对A股市场造成严重影响的传说，那么这种“交割日魔咒”是否在国内首个期指到期交割日中出现？

到期交割日影响甚微

对于会否出现“交割日魔咒”的担忧，德盛期货分析员蔡浩晖表示，“基本没有影响。”

由于结算制度的差异，“交割日魔咒”在海外市场有一定表现，“但国内在设计计算制度时，考虑到了防止出现过度炒作的情况。”到期日收市后，交易所将以最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价进行交割结算。“在这种结算制度下，要想操纵最后2小时的现货指数价格几乎不可能。”

国联期货分析员李智表示，“截至收盘，IF1005 的持仓量仅有642手，按15万一手的保证金计算，IF1005合约总共只值9630万元，相比A股市值，如此小的合约价值如何影响现货市场？”

此外，蔡浩晖还认为，由于股指期货的结算制度，即使期货市场上出现剧烈波动，持仓的投资者也可以不理会价格的涨跌，“直接持有到期去现金交割，毕竟目前现货与期货的基差已经很小。”

不过李智认为，对于没有持仓的投资者而言，假设出现超过40个点以上的波动，就可以立即进场开仓，“此时能够很快盈利。”

下个主力合约仍以看空为主

随着IF1005合约的到期，期指的主力合约开始转移到IF1006。投资者温先生表示，期货市场上移仓是一个很常见的举动，“这是投资者继续战斗的方式。”

接下来的IF1006将会如何运行？蔡浩晖认为，由于大盘跌势未终结，“期指仍以做空为主，逢高做空仍是投资者的首选。”

观点

仍是一个投机品种

被市场各方寄予厚望的股指期货在推出运行一个多月后，专业人士和投资者是如何看待这个金融期货品种的？

“是个典型的投机品种。”蔡浩晖指出，从目前的主力合约IF1006来看，成交近30万手，却只有14774手的持仓，意味着单边只有7000多手的持仓，“从商品期货的经验看，近30万手的成交，至少应有10 万手的持仓，这说明市场中以日内交易为主，投资者主要都是做短线、博基差。”

投资者温先生也认为，目前期指纯粹是投机，“主要是看着现货来赌方向。因为参与的人少，资金量也小，所以还没体现出期货的价格发现功能，大家都是跟着现货做。”

随着首批套期保值额度获批，机构入场已经指日可待。投资者温先生认为，“一旦机构入场，将会使得期指的操作变得复杂，而机构的大量套保操作也将同时影响期货与现货市场。”